聚胶股份股权激励：是激励还是“割韭菜”？散户或成最大输家

聚胶股份股权激励：一场资本的游戏？

聚胶股份(301283.SZ)一纸公告，宣告2023年限制性股票激励计划首期归属尘埃落定。表面上看，这是公司为了激励员工、提升业绩的常规操作。但深入分析，这场股权激励更像是一场精心设计的资本游戏，而散户投资者，或许只是这场游戏中的看客。

迟来的激励，难掩业绩焦虑

聚胶股份在上市三年后才姗姗来迟地推出股权激励计划，这本身就值得玩味。通常而言，企业在发展初期或关键转型期推出股权激励，更能激发员工的积极性和创造力。而聚胶股份选择在上市后三年才行动，是否意味着公司在业绩增长方面遇到了瓶颈，需要通过这种方式来刺激一下？

这种“亡羊补牢”式的激励，很难不让人联想到公司业绩增长的乏力。靠着一纸激励计划，真能解决企业深层次的经营问题吗？恐怕很难。更多的，或许只是管理层的一种姿态，一种安抚市场情绪的手段。

激励对象：既得利益者的狂欢

本次股权激励的归属对象为36人，其中不乏公司实际控制人、董事和高级管理人员。这意味着，这场激励盛宴的最大受益者，仍然是那些本就掌握着公司话语权的高管们。他们以相对较低的价格获得公司股份，无疑将进一步巩固其在公司的地位和利益。

真正为公司发展做出贡献的基层员工，又能从中分得多少羹？这种“劫贫济富”式的激励方式，真的能提升整个团队的凝聚力吗？恐怕只会加剧内部的不平等感，甚至引发不满情绪。

募资用途：左手扩张，右手补血？

根据公告，本次归属募集资金将全部用于补充公司流动资金。这不禁让人质疑，当初IPO时募集的巨额资金都花到哪里去了？是项目投资失利，还是经营管理不善，导致公司需要通过股权激励来“补血”？

招股说明书显示，聚胶股份IPO募集资金用途包括“年产12万吨卫生用品高分子新材料制造及研发总部项目”、“卫材热熔胶产品波兰生产基地建设项目”等。如今，募集资金却被用于补充流动资金，这是否意味着公司当初的扩张计划受阻？或者说，公司根本没有能力有效地利用募集资金，导致资金闲置？

这种“拆东墙补西墙”的做法，很难让人对公司的未来发展抱有信心。与其盲目扩张，不如踏踏实实地做好主业，提升盈利能力。

破发阴影：投资者被遗忘的角落

聚胶股份目前正处于破发状态，这意味着，当初以52.69元/股高价买入的投资者，如今正承受着巨大的损失。而公司却在此时推出股权激励计划，以16.31元/股的价格向激励对象定向发行股票，这无疑是对二级市场投资者的一种变相“打劫”。

难道公司的管理者们看不到股价的低迷吗？难道他们不知道投资者的痛苦吗？在他们眼中，或许只有自己的利益才是最重要的。这种漠视投资者利益的行为，最终只会损害公司的声誉，让投资者对其失去信心。

国泰海通“改名换姓”：券商合并的迷雾

公告中还提到了国泰君安更名为国泰海通的事件。国泰君安作为聚胶股份的保荐机构，其更名背后是券商行业的整合大潮。然而，这种合并真的能带来效率的提升吗？还是仅仅是资本运作的一场游戏？

券商合并往往伴随着人员调整、业务重组等问题，这些都可能对公司的经营产生负面影响。而对于聚胶股份这样的上市公司来说，保荐机构的变更也可能带来不确定性。投资者需要密切关注这些变化，评估其可能对公司产生的影响。