DeepSeek引发的中国资产重估：AI浪潮下的投资新机遇

2025年初，名为DeepSeek的AI技术突破引发了全球资本市场对中国资产的重新评估。 A股市场相关概念股掀起狂潮，恒生科技指数冲破三年新高，涨幅达17%。南向资金持续47周净流入，2月6日至12日净流入达32亿美元。全球对冲基金也加速涌入中国股市，推动中国市场总市值增长超过1.3万亿美元，而同期印度市场却经历了7200亿美元的资金外流，MSCI中国指数更连续三个月跑赢印度指数。

这种转变源于DeepSeek的技术突破，它使中国企业能够构建完整的AI生态系统。 外资机构，如Eastspring Investments，正增持中国互联网公司股票，同时减持印度股票。估值差异也起了重要作用：MSCI中国指数的远期市盈率仅为11倍，远低于MSCI印度指数的21倍。多数基金也相应地减少了对印度股票的投资，转向中国市场。

DeepSeek的崛起促使投资者重新评估中国互联网公司的AI应用潜力，尽管恒生科技指数已重返牛市，但其市盈率仍低于纳斯达克100指数。期权市场也显示出强烈的看涨情绪。摩根士丹利数据显示，南向资金持续流入，年初至今已达180亿美元。

汇丰前海证券的研究显示，DeepSeek浪潮推动了大量资金流入港股，年初至2月12日累计达1455亿港元，其中互联网和IT行业分别流入430亿和307亿港元。阿里巴巴等中国互联网科技股也显现出重估迹象，股价大幅反弹。国内外机构投资者都在增加对AI价值链的敞口，但配置策略略有不同。

高盛等机构也看好中国资产，高盛预计MSCI中国指数今年将上涨14%。标普全球评级认为，DeepSeek降低了AI模型的成本，将促进中国互联网公司快速整合AI技术，并推动中国芯片制造商发展。总而言之，DeepSeek的出现正成为中国资产重估的催化剂，为投资者带来了新的机遇，但也需注意潜在的短期回调风险。