日本央行加息预期升温：十年期国债收益率飙升至近十五年高位

日本经济的强劲复苏正在推动日本央行（BOJ）加速货币紧缩的预期，十年期日本国债收益率的飙升便是这一趋势的直接体现。

2月18日，十年期日本国债收益率突破1.42%，达到2008年以来的最高水平，较前一日上涨4个基点，较上周上涨11个基点，较上月上涨22个基点，更较去年同期上涨了约70个基点。其他期限的日本国债收益率也普遍上涨，其中20年期国债收益率更是创下历史新高，达到2.065%。

这一现象的背后是日本经济数据持续向好。最新公布的GDP数据显示，日本第四季度经济环比增长0.7%，超出预期，按年率计算增长2.8%。强劲的经济增长，加上春季工资谈判预期乐观，进一步增强了市场对日本央行将进一步加息的预期。隔夜指数掉期显示，市场预计日本央行在7月份加息的概率为88%，到9月份则上升至100%。

三菱日联摩根士丹利证券更是大胆预测，日本央行可能在7月将利率从目前的0.5%上调至0.75%，并可能在明年1月将利率调至1%，远早于此前预测的2026年第四季度。

虽然日本央行3月份是否会再次加息仍存在不确定性，但市场普遍预期，日本央行将在今年晚些时候进一步收紧货币政策。值得注意的是，日本央行在2025年1月已将利率上调至2008年全球金融危机以来的最高水平，这体现了其控制通胀的决心。目前，日本5年期信用违约互换报价为16.92个基点，相应的违约隐含概率为0.28%，而标普给予日本的信用评级为A+。

一级市场方面，日本财务省当天上午招标的20年期国债受到市场热烈追捧，投标倍数达3.05倍，参考收益率为2.028%，低于市场同期债券4.2个基点。

投资者目前正密切关注将于周五公布的日本消费者通胀数据，以寻找有关未来利率走向的更多线索。日本国债收益率的持续攀升，反映出市场对日本经济增长和通胀预期变化的敏感反应，也预示着日本货币政策可能面临进一步的调整。 未来，我们将持续关注日本经济形势以及日本央行的货币政策走向，为读者带来更深入的分析与解读。