申洲国际：瑞银下调目标价，但仍看好其长期增长潜力

瑞银近日发布研报，下调了申洲国际(02313.HK)2025年及2026年的销售额预测，分别下调2.3%和6%，并将2024至2026年的盈利预测下调3%至10%。此举主要基于对申洲国际主要客户耐克恢复增长动能所需时间的考量。耐克作为全球运动服装巨头，其销售业绩对申洲国际的营收影响至关重要。耐克近期增速放缓，自然会对申洲国际的业绩预期造成一定影响。

然而，瑞银并非完全看空申洲国际。报告中指出，申洲国际或将更积极地拓展其他客户，以争取更大的市场份额。瑞银预测，申洲国际今年的订单增幅将维持在10%以上，显示出公司在应对市场变化方面的韧性。此外，报告还对申洲国际的未来发展持乐观态度，认为其客户在2025年下半年及2026年有望逐步复苏，这将成为股价上涨的正面催化剂。基于此，瑞银维持对申洲国际的“买入”评级，但将目标价从110港元下调至95港元。

值得关注的是，近期申洲国际还遭遇了施罗德投资(Schroders PLC)减持114.73万股的事件。这或许与市场对耐克业绩复苏预期存在分歧有关，也可能只是机构投资者基于自身投资策略的调整。然而，单一机构的减持行为并不能完全反映申洲国际的整体发展前景。

总的来说，瑞银的研报反映了市场对申洲国际短期业绩的谨慎态度，同时也肯定了其长期增长潜力。申洲国际作为全球领先的服装制造商，拥有强大的生产能力和客户基础。虽然耐克业绩的波动对其短期业绩造成一定影响，但公司积极拓展客户、提升自身竞争力的战略，有望帮助其克服挑战，实现长期稳定发展。投资者应关注申洲国际在拓展新客户、提升产品附加值以及应对全球经济波动等方面的进展，以做出更全面的投资决策。 此外，持续关注耐克等主要客户的业绩表现，以及宏观经济环境的变化，对于判断申洲国际未来的发展趋势至关重要。