摩根大通下调澳博及新濠目标价，看好银河娱乐及美高梅中国

摩根大通近日发布研究报告，下调澳博控股（00880）及新濠国际发展（00200）目标价，分别至2.5港元及4.1港元，评级维持为“中性”及“减持”。同时，该行将永利澳门及金沙中国目标价分别下调至7.5港元及21.5港元，但维持“增持”评级。

报告指出，澳门博彩业在去年第四季度录得连续20个季度最佳业绩，当前行业估值处于低位，平均EBITDA约为9倍。摩根大通认为，在当前市场环境下，存在个股Alpha投资机会。该行继续将银河娱乐（00027）列为首选股，其次为美高梅中国（02282），并预计美高梅中国在去年第四季度的市场份额和EBITDA增长将超越同业。

摩根大通对濠赌股的投资顺序维持为：银河娱乐、美高梅中国、永利澳门（01128）、金沙中国（01928）、澳博控股（00880）以及新濠国际发展。各博彩运营商将于本月底至3月初公布去年第四季度业绩。摩根大通预测，行业EBITDA将按季增长2%至3%，利润率预计持平。该行认为，银河娱乐及美高梅中国将成为赢家，市场份额将分别按季提升0.9%及0.8个百分点；而金沙中国及澳博控股则将面临市场份额下滑。

更深入的分析：

这份报告反映了摩根大通对澳门博彩业的谨慎乐观态度。虽然第四季度业绩强劲，但该行仍对澳博和新濠的未来表现持谨慎态度，这可能与两家公司各自的业务策略和市场竞争力有关。而对银河娱乐和美高梅中国的看好，则可能基于其更强的品牌实力、更有效的运营管理以及更具吸引力的产品和服务。

区块链技术的潜在影响：

虽然这份报告没有直接提及区块链技术，但值得思考的是，区块链技术未来可能对澳门博彩业产生深远影响。例如，区块链可以提高透明度、安全性以及效率，从而改善玩家体验并减少欺诈行为。 未来，我们或将看到博彩公司利用区块链技术来改进其支付系统、奖励计划以及合规性管理。

投资者应关注的风险：

投资者在投资濠赌股时，应关注以下风险：

• 宏观经济风险： 全球经济下行可能影响游客数量和博彩收入。
• 监管风险： 澳门政府的政策变化可能对博彩业产生重大影响。
• 竞争风险： 行业竞争激烈，新进入者或现有竞争对手的策略变化都可能影响公司业绩。

总而言之，摩根大通的报告为投资者提供了对澳门博彩业当前状况和未来走势的宝贵见解，但投资者仍需谨慎评估相关风险，并进行独立分析，才能做出明智的投资决策。