12月9日金融早报：美联储或将继续降息，市场预期及一个月关键点，关注日本央行和英国央行政策声明

12月9日，美元指数收于2589.55附近，美元兑人民币汇率三个月低点，跌幅3%至一个月低点。此前美联储暗示将进一步下调利率，但预计将放缓降息步伐，这暗示了美元和美国国债收益率。美国原油价格收于69.47美元/桶附近，数据显示美国原油库存下降，美联储可能降息，通胀压力持续下降。

重点关注：日本央行政策声明，日本央行行长阐述及维持货币政策的新闻发布会。英国央行公布利率决议和会议纪要。

股市

美股三大股指大幅下跌，三大股指均创下本月最大单日跌幅，此前美联储将利率下调25个基点至2.25%-4.50%，其经济预测（SEP）显示，美联储预计到2025年底前总共将下调50个基点，因为经济增长放缓以及最近的通胀下降放缓。

美联储将利率下调了25个基点，降至2.25%-4.50%，其经济预测（SEP）显示，美联储预计到2025年底前总共将下调50个基点，原因是经济增长放缓以及最近通胀下降放缓。

美联储点阵图

美联储连续第10个会议日下跌，这是自1974年10月连续11个会议日下跌以来最长的连续下跌纪录。道琼斯和标普500指数均创下自7月4日以来的最大单日跌幅。纳斯达克综合指数自7月4日以来创下最大单日跌幅。

小型股罗素2000指数下跌4.4%，创下2022年2月6日以来的最大跌幅。小型股被认为更有可能受到利率上升环境的影响。

尽管近期下跌，但道琼斯指数今年仍上涨了近12.3%，而标普500指数今年上涨了23%，纳斯达克综合指数上涨了近29%，这主要得益于科技公司和劳动力市场强劲的支撑，也受益于低利率预期和美国政府将放缓紧缩政策的希望。然而，未来一段时间内政府的政策可能会再次导致通胀上升，投资者仍然保持警惕。

Cboe波动率指数上涨1.75点，达到四周高点27.62。美联储声明发布后，美国国债收益率上升，反映美国10年期国债收益率达到自1月1日以来的最高水平4.446%。

市场预期美联储将在下一次会议上维持利率不变，同时预计2025年的降息幅度为33个基点（bps），低于美联储声明后预期的49个基点。标普500指数的11个主要板块均下跌，其中房地产板块下跌超过1%，非必需消费品板块下跌4.7%。

债市

债券收益率三个月内下跌3%至一个月低点，此前美联储暗示将进一步下调利率，但预计将放缓降息步伐，这暗示了美元和美国国债收益率。

美联储官员发布了新的预测，预计在通胀率上行的情况下将两次降息，每次25个基点，该预测与对美联储12月份即将召开的会议的预期一致。国债收益率下跌0.3%，报2653.30美元。

独立债券交易员Kai Wong表示：“市场预计今年将有两次降息；债券收益率下跌，但仍保持坚挺，“如果黄金能够保持在2600美元以上，许多人将感到满意。”

交易所交易基金市场认为，除非出现意外，否则美联储将在1月份的会议上维持利率不变。较高的利率降低了维持长期低通胀的吸引力。

美联储公布声明后，美元继续上涨，使得黄金对其他货币的相对价值进一步提高，而美国10年期国债收益率四个星期来首次上涨。

交易员仍在关注即将公布的美国关键GDP和通胀数据，这些数据可能会进一步影响他们对货币政策的预期。

其他方面，国债下跌2.3%，至229.83美元；美元下跌1.8%，至922美元；日元下跌2.5%，至910.94美元。

油市

油价三个月内上涨，此前数据显示美国原油库存下降，美联储暗示将进一步下调利率，但预计将放缓降息步伐，这暗示了美元和美国国债收益率。布伦特原油上涨0.27%，收于73.39美元/桶；美国原油上涨0.71%，收于70.58美元/桶。这两种基准油价均上涨超过1美元。

美国能源信息署（EIA）报告称，截至12月3日的一周内，美国原油库存和精炼油库存下降，而汽油库存上升。总产油量为1080万桶/日，比前一周增加6.2万桶/日。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“市场似乎已经从几周前的悲观情绪中转向，人们对需求更加乐观。”

美联储暗示将放缓降息步伐，同时暗示将进一步下调利率以应对通胀。美联储的预测是，到2025年底，他们将降息两次，每次下调25个基点。

StoneX分析师Alex Hodes在一份报告中写道，债券投资者已经计入了25个基点的降息，他们更急切地等待美联储对未来降息路径的展望。

汇市

美元三个月内上涨，创下两年来最高水平108.260，此前美联储暗示将进一步下调利率，但预计将放缓降息步伐，这暗示了美元和美国国债收益率。

美联储将基准利率下调了25个基点，降至2.25%-4.50%。官员们暗示，在通胀率上行的情况下，将进一步降息，同时指出将放缓未来降息步伐。美国10年期国债收益率上涨6.1个基点，达到4.446%的四周高点。Merk Hard Currency Fund首席投资官Axel Merk表示，美联储已经解决了核心通胀问题，并整顿了点阵图；因此，降息正在减少，我认为明年还会有一次降息，这比前几年的降息幅度要小，市场的初步解读是，这是对美元的购买信号。

美元兑瑞郎升至两年半高点1454.41美元，创下2009年3月以来的最高水平，涨幅为1.03%，收于1452.19美元。美元兑日元上涨0.78%，达到154.63的三周高点。预计日本央行下一次会议将维持利率不变。

英国央行预计将维持利率不变。美联储发表声明后，英镑和美元均下跌。英镑兑美元下跌0.98%，跌至2.2586美元的三周低点。

市场预期瑞士央行将降息超过20个基点，而预计欧洲央行将维持利率不变。欧元兑美元下跌1.54%，至11.3677；英镑兑美元下跌1.38%，至11.1087。

澳元兑美元跌至2022年10月以来的最低点0.56540美元。

国际新闻

鲍威尔：美联储明年的降息不会决定今天的结果

美联储主席鲍威尔表示，美联储在2025年的任何降息行动都将基于即将公布的数据，而不是目前的结果。当被问及2025年是否会两次降息25个基点，而不是之前预测的四次降息时，他说：“我认为，我们明年的实际行动不会因为我们今天的预测而受到影响。我们将根据数据做出反应；这只是委员会认为可能发生的概况，“鲍威尔补充道：”至于进一步降息，我们将关注通胀方面的进一步发展以及潜在的经济疲软。“只要通胀和经济动能保持稳定，我们就可以在考虑进一步放宽政策时保持谨慎。

鲍威尔：美联储正接近完成加息周期

美联储主席鲍威尔表示，美联储正接近完成加息周期。降息的步伐缓慢反映了今年的数据超出了预期；去年降息的努力加剧了通胀率的上升。

点阵图显示美联储预计2025年将降息两次

美联储12月份点阵图显示，美联储预计2025年将降息两次，每次25个基点，9月份点阵图显示将降息四次，每次25个基点；美联储预计2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份点阵图保持一致。

美国官员表示，乌克兰援助计划在年底前将达到122亿美元

据美国新闻媒体报道，一名不愿透露姓名的美国官员的消息人士称，乌克兰援助计划在2024年底前将利用“额外补充安全援助法案”规定的122亿美元用于对乌克兰的军事支持。据估计，美国在对乌克兰的军事援助上已经花费了超过1900亿美元。

欧洲经历了三次经济衰退中的小规模企业因信贷紧缩而遭受损失

欧洲中小企业联合会于8日发布的一份调查报告显示，该国近期经济衰退中，小型企业因国内信贷紧缩而遭受经济损失，超过六分之一的此类企业因信用紧缩和后经济衰退影响了业务。企业遭受的损失主要表现在供应链中断、数量减少、销售以及供应链融资等方面。这些企业呼吁欧盟政府采取对策，帮助他们度过难关。

美国众议院通过2025财年国防授权法案

美国国会众议院8日投票通过了总额为8860亿美元的2025财年国防授权法案。该法案此前已在参议院获得通过，接下来将提交总统签字生效。

拜登的倡议旨在重振美国的汽车工业，包括取消电动汽车补贴

美国总统拜登倡议通过一项措施来重振美国的汽车工业，一方面取消对电动汽车的补贴，同时继续投资国内电动汽车生产。这些提议显示，拜登政府如何应对来自中国政府的电动汽车补贴政策的竞争，以及对国内汽车制造商的支持。这项政策还将考虑国内汽车制造商和供应商，同时避免对消费者提供补贴。