地缘政治风险与经济数据共同推高金价

2月6日亚市早盘，现货黄金价格在2867.75美元/盎司附近窄幅震荡。此前一日，金价创下历史新高，达到2882.25美元/盎司，收于2867.31美元/盎司。这一上涨主要受两方面因素驱动：一是投资者对国际贸易冲突及经济增长潜在影响的担忧加剧，纷纷寻求避险资产；二是美国1月ISM服务业PMI数据不及预期，导致10年期美债收益率暴跌逾2%，创近一个半月新低。

Zaner Metals副总裁Peter Grant指出，贸易不确定性是黄金价格持续上涨的主要因素，中美贸易摩擦以及由此引发的报复性关税措施加剧了市场紧张情绪，导致避险资金大量涌入黄金市场。尽管美国邮政总局恢复接收来自中国的包裹，一定程度上缓解了贸易战担忧，但美元避险买需减弱以及疲软的经济数据，仍导致美元指数和10年期美债收益率下跌，进一步推高金价。

值得关注的是，美国12月贸易逆差扩大至984亿美元，创2022年3月以来新高；1月ISM非制造业PMI指数也从12月的54.0下滑至52.8，显示服务业企业对关税导致的价格上涨和投入品短缺表示担忧。尽管美国民间就业数据强劲，但这些负面经济数据抵消了其正面影响。

美联储官员也对关税政策的不确定性表示担忧，芝加哥联储主席古尔斯比和里奇蒙联储主席巴尔金均指出，忽视关税的通胀影响将是错误的，美联储在决定未来货币政策走向时将保持谨慎。此外，特朗普关于接管加沙的提议也引发了避险情绪，进一步推高了黄金和国债需求。

市场普遍预期周五的美国就业报告将为利率前景提供更多线索。虽然黄金被认为是通胀对冲工具，但利率上升可能会削弱其吸引力。目前，市场需要密切关注美国经济数据、地缘政治风险以及美联储的政策走向。